东吴证券：光伏设备景气度高通用自动化板块景(2)_自动化应用杂志社投稿

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东吴证券：光伏设备景气度高通用自动化板块景(2)

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工业机器人：新能源等新兴下游需求旺盛疫情影响下Q2旺季或后移

通用自动化：高景气下游刚需仍在静待疫情好转需求反弹

1-4月机器人产量12.5万台，同比-1.4%;其中4月产量3.25万台，同比-8.4%。从下游来看，锂电、新能源车、光伏等新兴行业仍保持较快增长。疫情影响下国内品牌在交货期方面相比外资有很大优势，为国产替代带来机遇。短期内疫情对Q2工业机器人的产销均有较大影响，而往年Q2通常为销售旺季，该机构认为在下游刚需的驱动下，2022年工业机器人行业的旺季有望后置，待疫情平复后行业将出现恢复性增长。

疫情冲击下制造业景气低落，投资端依旧保持韧性。4月PMI为47.4%,较上月回落2.1pct，反映出疫情对制造业产生冲击。4月制造业增加值同比-4.6%，低于1-3月累计同比的+6.2%。1-4月制造业固定资产投资同比+12%，仍呈现出明显的韧劲。4月制造业跌入谷底，但目前已能观察到向好的边际变化。一方面上海疫情已经逐步可控;另一方面物流情况也已开始好转。

投资要点

东吴证券：光伏设备景气度高 通用自动化板块景(2)

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